Stephen Polozs debut: Vad analytikerna säger


Bank of Canada lovade på onsdagen i den nya guvernören Stephen Polozs debut för att hålla sin benchmarkränta i väntan så länge som det finns ekonomisk släckning, svag inflation och hushållen hanterar skulden noggrant, men det klargjorde också att nästa räntesats kommer sannolikt vara en vandring. Här är vad analytikerna säger:

Douglas Porter, chefekonom BMO Capital Markets

"Poloz ger en något annorlunda stil till banken, men hittills ingen verklig förändring i innehållet i deras syn. Medan tonen i dagens officiella kommentarer var lite mer dugg än i maj skulle det troligen ha varit fallet under den tidigare guvernören, eftersom kärninflationen fastnar nära 1% och tillväxten kämpar för att få mycket över den zonen. Vi fortsätter att tro att nästa steg i bankräntorna är minst ett år kvar - vi har penciled i 2014 Q3 för ett återstart för åtdragning och erkänner att riskerna är ganska ensidiga att det kan vara senare, men osannolikt att vara tidigare. Bankens tre förutsättningar - grad av slöja, kärninflation och hushållsskuld - ger vägledningar om eventuella förändringar i tidpunkten. "

Avery Shenfeld, CIBC WM Economics

"En förändring överst innebar inte en förändring, med Bank of Canadas senaste uttalande som inte visar någon väsentlig förändring i sikte. Som förväntat lämnades räntorna i väntan. Banken har inte väsentligt förändrat sina ekonomiska utsikter och höjde 2013 till 1.8% (från 1.5%) på baksidan av den bättre början på året i Q1, och bara knackar 2014 tillbaka med en kryssning till vad som fortfarande är en high-end -av konsensus kallar för 2.7% tillväxt. Resultatet är att produktionsgapet fortfarande stannar i mitten av 2015 (ingen förändring) och inflationen når 2% på samma tidpunkt. Eftersom det är nyckeln till ränteutsikterna, har tidpunkten för en åtstramning sannolikt inte förändrats i bankens ögon, även om de har ändrat formuleringen i sitt uttalande för att bättre definiera villkoren för vilken policy kommer att vända. Snarare än att bara säga att priserna kommer att hållas kvar för "en period", knyter de den perioden till ekonomiska förhållanden (slack, dämpad inflation och brist på försämring i problem med hushållens skuld), med åtstramning som kommer när inflation och slak normaliseras . Bankens Q2-prognos ser på den svaga sidan och eventuellt lätt att slå, men de har en högre siffra för Q3 att balansera den. Inflationen följer en långsammare spår tillbaka till 2% i den nya prognosen, men kommer fortfarande kvar i Q2 2015. Sammantaget var detta inte mer eller mindre duggigt än tidigare, men marknaden hade tidigare flyttat till pris i små risker med tidigare räntehöjningar som dagens tydligare språk döljer. "

Jimmy Jean, ekonomisk strateg, Desjardins Capital Markets

"Dovish, i balans. Banken är mer oroad över bevisen på arbetsmarknadslack och dess konsekvenser för inflationsutsikterna, än effekten av högre hypotekslån, vilket det ser som att hjälpa till att återanpassa bostadsmarknaden. Framåtriktad vägledning upprätthålls för försiktighetsändamål men klart, med en inhemsk ekonomi som ses relativt svag och utmanad av Québec och Alberts snedvridningar på kort sikt, finns inget som indikerar någon motivation att när som helst få en mer hawkish ton. Vi är fortfarande bekväma med vår sena 2014-bedömning för nästa vandring. "

Derek Holt, Vice President, Scotiabank Economics

 "Bottom line är att BoC i slutändan gick mer dumt på detaljerna till uttalandet som förväntat genom att revidera den globala tillväxten lägre och göra det tydligare att en långsiktig pause som grovt matchar Fed s ligger i ordning."

 

relaterade inlägg

en English
X