Merkel, Sarkozy press för snabb grekisk lösning


Av Stephen Brown och Noah Barkin

BERLIN - Tyskland och Frankrike varnade Grekland på måndag det kommer inte att få några mer räddningsfonder tills det överensstämmer med kreditorbankerna på en obligationsbyte och pressas för en tidig överenskommelse för att avvärja en eventuell standard i euroområdets mest skuldsatta nation.

Kansler Angela Merkel och president Nicolas Sarkozy, euroområdets två ledande befattningar, insisterade efter samtal i Berlin att de privata sektorns obligationsinnehavare måste dela i att minska Greklands skuldbörda, tillsammans med nya utlåningar från Europa och IMF.

De avvisade både en uppmaning från en policymaker från Europeiska centralbanken att överge planer för att göra privata investerare förluster och ett läckt memorandum från Internationella valutafonden som tvivlar på Atens förmåga att reformera sina offentliga finanser.

"Vi måste se framsteg när det gäller den frivilliga omstruktureringen av grekisk skuld," sade Merkel till en gemensam presskonferens. "Från vår synvinkel måste det andra grekiska biståndspaketet, inklusive denna omstrukturering, vara på plats snabbt. Annars kommer det inte att vara möjligt att betala ut nästa del för Grekland. "

Ms. Merkel och Mr. Sarkozy uttryckte båda sina beslutsamhet att fortsätta med en skatt på finansiella transaktioner mot Storbritannien, men de verkade avvika från tidpunkten.

Herr Sarkozy, som står inför en stark vänsterutmaning i sin kamp för omval i maj, föreslog att Frankrike kunde gå på egen hand och utmana andra stater att följa efter.

Fru Merkel sa att alla 27 EU: s finansministrar borde rapportera i mars, och euron i 17-nationen skulle gå vidare om andra länder fortsatte att blockera ett EU-beslut. Men hon erkände att hon inte hade fullständigt överens om detta inom hennes center-rätt koalitionsregering.

En grekisk regeringstjänsteman sade att samtal med privata obligationsinnehavare på en skuldbytesnyckel för att avvärja standard gick framåt men det fanns ingen överenskommelse ännu. Men en senior försäkringschef som informerades om förhandlingarna sa att de var mycket svåra och troligen misslyckade.

Verkställande direktören, som inte är direkt vid bordet, sade att vägen hade inkluderat huruvida en skuldförskrivning skulle utlösa kreditförsäkring eller inte, och hur ett tillräckligt antal borgenärer kunde korralleras i att ingå ett avtal.

Den enda hedgefonden i styrkommittén som företräder privata fordringsägare, Madridbaserade Vega Asset Management, gick ut förra månaden. Den franska banken BNP Paribas BNPP.PA, som har ett starkt intresse för en affär med stor exponering mot sydlig statsskuld, sade förra veckan att avtalet var nära, men andra bankkällor är mer skeptiska.

Ms Merkels hårda kommentarer lyfte fram växande oro bland europeiska regeringar att en eventuell kollaps av de grekiska räddningsförhandlingarna utgör det mest omedelbara hotet om att destabilisera hela euron i 17-nationen och den globala ekonomin.

FISCAL PACT

På andra frågor sade mej Merkel och herrn Sarkozy att de syftade till att inveckla förhandlingar mellan euroländer i månaden om en ny budgetpagt för budgetpagtens åtgärd, som ska undertecknas senast i mars 1. Det senaste utkastet skulle ge Europeiska kommissionen större befogenhet att avvisa nationella budgetplaner som avviker från överenskomna EU-mål.

Eurozonstaterna kommit överens om förra månaden att pressa fram ett avtal utanför EU-fördraget efter Storbritanniens veto mot planer på att ändra det för att möjliggöra en striktare efterlevnad av underskottets gränser.

De tyska och franska ledarna kom också överens om att be ECB att rekommendera hur euroområdets räddningsfond, den europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten, skulle kunna bli effektivast.

Berlin har hittills motsatt samtal från Paris och någon annanstans för att öka storleken på 440-miljarder euro EFSF, men det kan vara politiskt lättare att avstå som svar på ett ECB-samtal.

Greklands premiärminister Lucas Papademos sa förra veckan att Aten riskerade en okontrollerad standard i slutet av mars, om inte det överensstämmer med ett nytt biståndspaket med den så kallade trojkan i euroområdet, ECB och IMF då.

Ett internt IMF-memo, citerat av den tyska tidningen Der Spiegel på lördagen, sade att den grekiska ekonomins fria fall har gjort internationella långivare planer för att rädda Grekland föråldrade, vilket hotar den hållbara euroländernas skuldhållbarhet.

Merkel sa att hon ville att Grekland skulle stanna i euroområdet, och en nedskrivning av den privata sektorns skuld var "en nödvändig men inte tillräcklig förutsättning för att Grekland skulle komma tillbaka till en acceptabel väg".

"Grekland ska få chansen, men Grekland är ett speciellt fall," sade hon och tillade att Aten måste förbinda sig att vidareutveckla ekonomiska reformer.

ECB-ledamot Athanasios Orphanides skrev i fredags Financial Times att släppa planer för att tvinga förluster på investerare skulle "hjälpa till att återställa förtroende" i euroområdet och sänka lånekostnaderna för andra regeringar i valutaområdet.

Det var inte klart om han uttryckte en personlig syn eller talar för centralbanken. Den tidigare ECB-presidenten Jean-Claude Trichet var länge emot att den privata sektorn deltog i skuldlättnad, och accepterade endast motvilligt en "frivillig" obligationsbyte i juli månad.

En uppfattad risk för nedskrivningar på andra statsobligationer i euroområdet har skakat investerare och varit en viktig faktor för att höja lånekostnaderna för andra södra europeiska stater.

Spanien och Italien måste emittera hundratals miljarder euro i obligationer i 2012 som börjar denna vecka för att rulla över förfallande skulder.

Riskpremierna på spanska och italienska obligationer över tyska 10-årsbasens säkra öarna minskade något på måndagen och ECB avslöjade att den hade hållit en hård koll på sina inköp av statsskulden under den första veckan av det nya året, bara att spendera 1.1 miljarder euro.

Den tvååriga skuldkrisen har väckt tvivel om huruvida euroområdet kommer att överleva i sin nuvarande form, särskilt i Storbritannien och Förenta staterna.

Den brittiske premiärministern David Cameron, en erkänd eurosceptiker, sade i en tv-intervju att han trodde att det gemensamma valutafältet troligtvis skulle hålla ihop "men det måste ta några ganska avgörande steg."

© Thomson Reuters 2012

relaterade inlägg

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!