Fed "inte gjort" pratar ner avkastning


Amerikanska centralbankens ordförande Ben Bernanks vittnesmål till det amerikanska representanthuset för finansutskottet på onsdagen bekräftade hans dumma hållning.

Hans kommentarer fortsatte att indikera att det inte finns någon förinställd kurs för kvantitativ lättnad, vilket kan minska eller till och med öka beroende på data, särskilt på sysselsättning.

Herr Bernanke upprepar också att räntorna sannolikt kommer att ligga låga långt efter att QE slutar, även om Fed: s mål uppnås och att slutet på tillgångsköp från centralbanken inte betyder början av försäljningen.

"Fed är inte klar att prata ner avkastning. Huruvida detta är nödvändigt är diskutabelt, säger Jimmy Jean, ekonomisk strateg på Desjardins Capital Markets, till kunder. "Fed vill dock inte riskera att kväva återhämtningen. Det tydliga meddelandet till marknaderna är: "Om data flaggar, inte gissar oss andra." "

Scotchabankekonomen Derek Holt sa att Bernanke s senaste kommentarer är förmodligen den tydligaste förklaringen till dags dato att Fed förblir engagerad i stimulans under lång tid, både genom att upprätthålla köpet av både värdepapper och hypotekslån och stärka en lång paus för matade fonder mål.

"Fed tenderar att noga välja sin formulering för policysignaler och för oss" senare i år "betyder det inte två veckor från nu så det är extremt osannolikt att Fed överväger att minska på juli 31st FOMC och det är därför ingen över den primära återförsäljare inklusive Scotiabank förväntar sig detta, säger Holt i en forskningsnotat.

"Det är också osannolikt att" senare i år "signalerar avtagande tillgångsköp bara åtta veckor från och med september FOMC. Således ändrar tidsperiodreferensen från "senare" till något mer överhängande den första språksignalen vi ska titta på från Fed och de är helt klart inte där ännu, även med Bernanks uppdaterade tag erbjuds idag, "tillade han.

Medan Bernanke inte sa något nytt reagerade marknaden positivt på den linje som tillgångsköp kunde fortsätta tills betydande förbättringar på arbetsmarknaden ses.

Fed-ordföranden har sagt detta tidigare, men Steven Ricchiuto, chefekonom på Mizuho Securities USA, tror att investerare nu verkar vara mer villiga att sätta sina pengar på jobbet med nuvarande avkastningsnivåer.

Han tror att denna förändring sannolikt är resultatet av mjukare ekonomiska data, såsom onsdagens rapport om amerikanska bostadsstart. Ekonomen sade att rapporten visar att bostäder ser ut att ha toppat runt 10% året innan, och är mer känsliga för stigande räntor än till nivån på priser än tillväxtstjurarna trodde.

Bostadsstart minskade med 9.9% i juni och tillstånden föll 7.5%, markerar den andra raka nedgången i tillstånd och den första nedgången i enfamilj börjar i månader.

relaterade inlägg

en English
X