Eurozone woes håller globala marknader flyktiga


Av Richard Hubbard

LONDON - Bekymmer över Europas banker och osäkra framtidsutsikter för en kraftig skiffer av euroområdets skuldförsäljning denna vecka höll marknaderna volatila på måndag, med andelen svagare och den gemensamma valutan utanför låga men sårbara för ytterligare förluster.

Tyska och amerikanska uppgifter gav viss lättnad, men euroområdets djupa problem höll investerarna försiktiga och ett möte mellan tyska kansler Angela Merkel och franska presidenten Nicolas Sarkozy kommer senare idag att vara noga med på ny utveckling.

MSCIs världsindex för aktieindex höll på en liten vinst på bara 0.1% trots en svagare session på asiatiska marknader.

FTSEurofirst 300-indexet över toppuropeiska aktier gav upphov till snabba vinster för att vara något svagare och fallit 0.3% till 1010.40-poäng. Det har drabbats i förra veckan av oro över bankernas kapitalhöjningsplaner efter en djupt diskonterad nyemission av UniCredit.

Shares in Italy’s biggest bank by assets fell again on Monday and trading in the rights to buy into the cash call were suspended, fuelling speculation other lenders may be deterred from using rights issues to plug capital shortfalls.

UniCredits företrädesemission är ett litmusprov för banklagret vid en tidpunkt då många europeiska långivare är under press för att landa upp sina kapitalbuffertar för att motstå spridningskulden.

Den italienska bankens aktier har förlorat 37% eftersom den prissatta kapitalökningen 7.5-miljarder euro (US $ 9.5-miljard), handeln med rätten att köpa in kontantbetalningen avbröts, vilket spenderar spekulationer kan andra långivare avskräckas från att använda rättighetsproblem att plugga kapitalbrister.

Euron, som föll till en 16-månad låg i asiatisk handel med US $ 1.2666, återhämtade sig till US $ 1.2760 i volatil handel för att stiga upp runt 0.5% för den dag då handlarna omfattade korta positioner.

"Det här är testtider för valutan och omfattningen av den senaste nedgången verkar ha fångat några människor överraskning", säger Geoffrey Yu, valutastrategist vid UBS.

En upptagen vecka med statsobligationsfrågor har tre-A-emittenter Tyskland, Nederländerna och Österrike, men mest intresse kommer att vara på försäljning av Spanien och Italien på torsdag och fredag.

"Huvudfokuset är fortfarande italienska och spanska utbudet. Medan vi lurar över oss tror jag att marknaden sannolikt fortfarande är lite försiktig, säger Eric Wand, strateg vid Lloyds Bank i London.

Italienska 10-årspapper gav cirka 7.13%, som ligger klart över 7.0% -nivån allmänt sett betraktad som ohållbar. Spanska likvärdiga obligationer var vid 5.74%.

ECONOMIC DATA BRIGHTENS

Fredagens optimistiska jobbdata från USA visade att arbetslöshetsgraden sjönk till en nära treårig låg av 8.5%, och nonfarm lönedelar ökade med 200,000.

På måndagen ökade den tyska exporten 2.5% i november, vilket förväntat öka handelsöverskottet i ett tecken Europas största ekonomi överträffar fortfarande jämlikar.

Men stigande skuldspänningar tog sken av båda siffrorna, med en tysk tidning som rapporterade lördag förlorade Internationella valutafonden förtroende för Greklands förmåga att städa upp sina offentliga finanser.

En rådgivare till Tysklands finansminister berättade för en grekisk tidning en nedskrivning av 50% på grekiska skuldehavande - en viktig del av Greklands skuldbytesavtal - inte räckte för att sätta landets stora skuld på ett lönsamt sätt.

Undersökning av den bearish utsikten på euron ökade valutaspekulanterna korta positioner i valutan för att spela in nivåer i veckan som avslutades jan. 3 visade data från Commodity Futures Trading Commission på fredag.

Investerare var också bekymrade över Ungern efter att Fitch nedgraderade landets statsskulder till "skräp" -status med en negativ utsikt, vilket tyder på att investeringsklimatet inte skulle bli bättre.

En starkare dollar tenderar att väga på varor som prissätts i valutan, och både värdefulla och industriella metaller förlorade marken.

Koppar halkade runt 0.5% till US $ 7,540 per ton, medan guld var lite förändrat på ungefär US $ 1,620 en ounce-nivå.

© Thomson Reuters 2012

relaterade inlägg

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!