Kanadensisk hushållsskuld ligger inte över toppen i USA


Om du inte har hört har canadiens hushållsinkomstnivåer nått rekordnivåerna i USA före bostadsfallet.

Eller åtminstone, det är vad ekonomer och medier har pratat på senare tid. I fjärde kvartalet i fjol träffade Kanadas hushållsinkomstförbrukningsgrad en rekord 163%, enligt statistik Kanada. Det skulle placera det i linje med 163% nått av amerikanska hushåll i 2007, precis innan ekonomin imploded.

Det har givetvis varit grunden för många varningar som kanadensiska hushåll håller på att ta del av, potentiellt kraschar det kanadensiska finansiella systemet i processen.

Men Diana Petramala, ekonom för TD Economics, påpekar att de två siffrorna inte är jämförbara. Och om du anpassar dig för att göra dem jämförbara, är Canadas hushållens skuldnivåer ingenstans nära USA: s topp.

"Det finns skillnader i de metoder som används för att beräkna både skuld och inkomst," sa hon. "Det finns också skillnader i hur hälso-och sjukvården finansieras i Kanada och USA som bör beaktas i mängden personlig disponibel inkomst hushållen måste hjälpa till att betjäna sin skuld."

Att få siffrorna mer i linje ger en kanadensisk skuldnivå på 156%, jämfört med 152% i USA. Men det ligger fortfarande långt ifrån 177% toppens amerikanska hushåll slog i 2007.

Att göra de två jämförbara kräver några justeringar av båda uppsättningarna av data. För det första tar Statistik Kanada bort räntebetalningar på skulden från inte-hypotekslån från disponibel inkomst, medan USA: s uppgifter inte gör det. Således lägger det tillbaka till den kanadensiska data sänker kanadens skuldsättning direkt utanför flaggan.

Kanadensiska data utesluter även ideella institutioner, något som ingår i USA: s data. Medan Petramala föredrar att helt och hållet utesluta dessa uppgifter, kan hon inte ta bort den från den amerikanska uppsättningen, eftersom separata uppgifter inte är tillgängliga. Så alternativet är att lägga ideella organisationer till kanadensiska data - vilket leder igen till att minska skuldsättningen. (Ideella organisationer tenderar att vara mindre skuldsatta än hushåll eller företag som inte är verksamma).

Slutligen är en stor faktor som också behöver beaktas hälsoutgifter. Kanadensare betalar mer skatt, så de har mindre disponibel inkomst kvar efter det faktum. Men skillnaderna mellan USA och Kanada begränsas om factoring i hälsokostnader. I USA betalas mer hälsokostnader direkt ur konsumentfickorna. Redovisa för det och kostnaden för privata sjukvårdsförsäkringar planer, fann Petramala att 8% av disponibla inkomster i amerikanska hushåll går mot out-of-pocket sjukvårdskostnader - dubbelt så stor som i Kanada.

Således är vi kvar med 152% siffran för USA och 156% för Kanada - jämfört med nuvarande 140% och 160% siffror som citerade i media. Helt plötsligt ser inte Canadas hushållsskuld ut ur kontrollen.

Det bör också noteras att kanadensiska hushåll är delveraging. Data från Statistik Kanada visade att efter hushållen träffade en rekordskuldnivå i 2012 har de sedan delat sig i båda kvartalen i år.

relaterade inlägg